债市日报：8月13日

新华财经北京8月13日电（王菁）债市周四（8月13日）偏强整理，债市国债期货主力普遍小幅收涨，日报银行间现券收益率基本持稳，月日超长债收益率小幅下行0.5BP以内；公开市场单日净回笼10亿元，债市临近月中资金利率延续回升。日报

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机构认为，月日央行7天逆回购继续零操作，债市但公告连续进行隔夜逆回购，日报债市虽有所适应但交投情绪仍偏谨慎。月日后续关注本周到期的债市1万亿买断式逆回购如何续做，中小行似乎在焦急地等待新信号到来，日报逢调整进行大额增配，月日因此收益率调整的债市空间有限。

【行情跟踪】

国债期货收盘全线上涨，日报30年期主力合约涨0.29%报116.24，月日10年期主力合约涨0.06%报109.49，5年期主力合约涨0.04%报106.56，2年期主力合约涨0.01%报102.62。

银行间主要利率债收益率窄幅波动，30年期国债“26超长特别国债04”收益率下行0.1BP报2.159%，10年期国开债“26国开05”收益率持平报1.7685%，10年期国债“26附息国债10”收益率持平报1.6940%，7年期国债“26附息国债12”收益率下行0.3BP报1.5230%。

中证转债指数收盘下跌1.09%，报493.67，成交金额641.33亿元。嘉泽转债、中汽转债、普联转债、江农转债、久吾转02跌幅居前，分别跌9.31%、6.25%、5.80%、5.42%、5.38%。N特宝转、N申能转、炬申转债、赛斯转债、春23转债涨幅居前，分别涨57.30%、57.30%、57.30%、20.00%、10.51%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间8月12日，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌1.06BP报4.193%，3年期美债收益率跌0.96BP报4.275%，5年期美债收益率跌1.06BP报4.378%，10年期美债收益率涨0.62BP报4.690%，30年期美债收益率涨1.61BP报5.256%。

亚洲市场方面，日债收益率多数延续上行，5年期和10年期日债收益率分别走高1.9BP和0.3BP，报2.132%和2.877%。

欧元区市场方面，当地时间8月12日，10年期法债收益率涨0.1BP报3.978%，10年期德债收益率涨0.2BP报3.158%，10年期意债收益率跌0.8BP报3.941%，10年期西债收益率跌0.3BP报3.598%。其他市场方面，10年期英债收益率涨0.7BP报4.969%。

【一级市场】

国开行3年、7年、10年期金融债中标收益率分别为1.4461%、1.6531%、1.7733%，全场倍数分别为4.85、5.63、9.86，边际倍数分别为3.25、1.57、1.59。

农发行2年期浮息债“26农发清发09(增发18)”中标利率为1.4961%，全场倍数1.0，边际倍数1.0。农发行10年期固息债“26农发清发10(增发4)”中标利率为1.805%，全场倍数1.0，边际倍数1.0。农发行1年期固息债“26农发清发01(增发13)”中标利率为1.419%，全场倍数1.0，边际倍数1.0。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，8月13日7天期逆回购操作量为零。数据显示，当日10亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼10亿元。

此外，央行将连续4个交易日开展隔夜逆回购操作。央行公告称，为更好匹配银行体系短期流动性需求，将在8月14日、8月17日至8月19日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元。这是自6月29日“首秀”以来，隔夜逆回购首次在月中操作。

资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行0.42BP报1.367%；7天期上行0.1BP报1.3991%；14天期上行0.28BP报1.4097%；1个月期持平报1.4157%。

【机构观点】

浙商银行：在7天逆回购零操作情况下，隔夜逆回购迅速“补位”，可谓是“失之东隅收之桑榆”，隔夜逆回购的消息在一定程度上缓解了市场此前的谨慎情绪。后续，央行有一定概率将在隔夜逆回购增加投放的同时，持平或缩量续作买断式逆回购。

南华期货：债市表现偏强，整体市场情绪还是偏多状态，另外资金也比较平稳。如果抛开近期公开市场，或者是央行态度的话，不论是看到数据端，还是看到海外，以及流动性预期的改善，整体来说都是比较利好国内债市的环境。

财通证券：7月机构行为出现边际变化，其中大行开始做多，中小行高抛低吸的同时开始做多国开，券商延续波段交易的同时带头做多超长国债，保险延续增配抢筹，重心在超长地方债，但对超长国债的净买入也并不算弱，基金总体净买入进一步下滑但对超长延续大额增持，其他类机构延续全面做多。展望8月，可以对交易盘的做多力量保持信心。

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